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中国第三大水泥巨头金隅股份充满希望
添加时间：2024-11-25 | 文章来源：盛天机械
在港股市场难得一见的是，作为基建股里主打水泥的中国建材，从2016年9月28号的3.32元（港币，下同），到2月3日4.79元，涨幅44.27%。这是一个不小的升幅，因为同期恒指是23619到现在的23079，大盘倒跌-2.28%。
2016中国水泥股走势回顾：
• 第一次行情出现在2016年3月。上涨的主要动力来自于需求端。年初，房地产销售热潮叠加华东区域企业协同导致水泥价格短期上涨，水泥股因此短期产生了明显超额收益；
• 第二次行情是2016年12月。随着供给侧改革，水泥行业确立了以限产增效、行政淘汰为核心的思路，水泥企业对于盈利的诉求出现释放，对于限产的执行力度也进一步增强。因而下半年水泥价格出现明显上涨，推动企业盈利回升，水泥股价走高。
中国工信部发布《建材工业发展规划2016-2020》，淘汰水泥等建材未达标产能，压减水泥行业严重过剩产能。另外，最近2年由政府主导的“错峰生产”，也即停产政策，开始常态化，时间由16年11月到17年3月，在15个省市（华北为主），相信水泥价格也会继续攀升。2016年供给侧改革未涉及的行业供给端却出现了变化导致4季度业绩弹性。
当下的水泥行业的变化是需求的逻辑可能超预期。12月份华东、中南水泥龙头企业出货量创历史新高，也就是宏观和微观层面得以相互印证，因此春节前水泥股大涨，涨的是需求。
金隅股份中国第三大水泥巨头
金隅股份（2009）于2005年12月在北京成立。是全国最大的建筑材料生产企业之一，是中国环渤海地区最大的建筑材料生产企业。金隅股份的主要业务包括：
（1）水泥及预拌混凝土板块。是京津冀区域最大的水泥供货商及生产商和国家重点支持的十二家大型水泥企业或集团之一；该板块2015年收入是近108亿元（人民币，下同），毛利约14.4亿。公司充分利用水泥工业需要加热燃烧等自身技术特点，率先将工业废弃物、污水处理厂污泥、危险废弃物、城市垃圾焚烧飞灰等的资源化和无害化处置等融入水泥生产工艺里，具有典型的循环经济意义。
（2）新型建材与商贸物流板块。金隅股份是全国最大新型、绿色、节能建材制造商之一和环渤海经济圈建材行业的引领者之一，业务涵盖家具木业、装饰装修材料、墙体保温材料和耐火材料四大业务领域。该板块2015年实现主营业务收入近103.7亿元，毛利额约10亿元。
（3）房地产开发板块。金隅股份是北京地区综合实力最强的房地产开发企业之一和最早及最大的保障性住房开发企业之一；该板块2015年实现收入169亿元，毛利额62亿元。
（4） 物业投资及管理板块。公司是北京最大的投资性物业投资商和管理者之一，目前在京持有高档写字楼等不动产约73万平方米，物业管理面积超过600万平方米；该板块2015年实现收入27亿元，毛利额近16亿元。
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